A Netflix apresentou a proposta financeira mais elevada entre os interessados na aquisição da Warner Bros Discovery (WBD), informaram fontes à agência Reuters em 4 de dezembro. O negócio, ainda em negociação, inclui os estúdios da WBD e a unidade de streaming, cenário que pode redesenhar o mercado de media ao reunir os catálogos de Netflix e HBO Max.
As duas companhias não comentaram publicamente o teor das negociações. Segundo a Reuters, a integração dos serviços tem potencial para reduzir custos para os utilizadores, com a possibilidade de pacotes que combinem conteúdos de ambas as plataformas. Ainda não há detalhes sobre valores nem sobre a estrutura societária que seria adotada em caso de acordo.
Concorrência pressiona processo de venda
O Wall Street Journal noticiou que a WBD solicitou uma nova rodada de ofertas, cujo prazo final expiraria ao fim da quinta-feira seguinte. A decisão veio depois de a Paramount Skydance ter questionado a condução do processo, alegando tratamento preferencial à Netflix. A Paramount argumenta que o procedimento favorece uma única proposta em detrimento de outros concorrentes e pediu esclarecimentos à administração da WBD.
Em carta encaminhada ao presidente-executivo da WBD, David Zaslav, a equipa jurídica da Paramount apontou dúvidas sobre a “justiça e adequação” da venda. O documento, citado pela CNBC, requisita confirmação de que o conselho da empresa constituiu um comité especial, composto por membros independentes, responsável por avaliar cada proposta de forma imparcial.
Além da Paramount, o conglomerado Comcast também apresentou oferta preliminar. Segundo pessoas próximas às tratativas, WBD recebeu propostas mais vantajosas de Netflix, Paramount e Comcast no início da mesma semana, após solicitar que os interessados revisassem os lances encaminhados no final de novembro.
Apesar da controvérsia, nem Paramount nem Comcast responderam a pedidos de comentário feitos pela Reuters. A Paramount confirmou que sua oferta contempla a aquisição de todo o grupo WBD, enquanto a proposta da Netflix incide especificamente sobre os estúdios e a operação de streaming.
Próximos passos e possíveis impactos
Em outubro, o conselho da WBD rejeitou uma investida estimada em 60 mil milhões de dólares apresentada pela Paramount, decisão que levou à abertura formal do atual processo de venda. Desde então, a empresa passou a receber manifestações de interesse de vários grupos do setor, interessados em fortalecer catálogos e ampliar alcance global numa fase de consolidação do streaming.
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Se a oferta da Netflix avançar, analistas do mercado preveem que a combinação dos estúdios da Warner com a infraestrutura de distribuição da Netflix poderá alterar a dinâmica competitiva do entretenimento digital. A potencial fusão envolveria franquias de alto valor comercial, como o universo DC, séries da HBO e produções originais da Netflix, sob a mesma gestão.
Até o momento, não há calendário oficial para conclusão das negociações. A WBD mantém o processo sob confidencialidade, enquanto os concorrentes aguardam definição de critérios e avaliação das ofertas. A formação de um comité independente, caso confirmada, deve nortear a análise dos lances e garantir conformidade com as práticas de governança exigidas em transações dessa dimensão.
Fontes próximas às empresas indicam que qualquer acordo estará sujeito à revisão de órgãos reguladores nos Estados Unidos e possivelmente em outras jurisdições, devido ao impacto potencial em concorrência e distribuição de conteúdos. Questões como preço de assinatura, licenciamento de séries e preservação de marcas históricas da Warner Bros deverão integrar as etapas de due diligence.
Com múltiplos interessados e pressões sobre transparência no processo, o desfecho da disputa permanece aberto. Enquanto isso, o mercado monitora cada movimento, consciente de que a decisão poderá redefinir estratégias de produção e entrega de entretenimento num setor em rápida transformação.
